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疫情加气候灾害下的房地产 引金融危机"大空头"再出动

时间: 2020-11-23 14:03| 来源: 美国中文网|评论:   发表评论 分享到微信

摘要: 美国中文网报道 在21世纪初期的住房抵押贷款泡沫中，投资者狂热地买入贷款评级较低的次级贷款债券，与此同时一小部分怀疑者意识到次级贷款蕴藏的危机，因此决定做空。后来引发金融危机的次贷崩盘中，这群“大空头”（同名电影以此为原型）赚取了数十亿美元。 ...
美国中文网报道 在21世纪初期的住房抵押贷款泡沫中，投资者狂热地买入贷款评级较低的次级贷款债券，与此同时一小部分怀疑者意识到次级贷款蕴藏的危机，因此决定做空。后来引发金融危机的次贷崩盘中，这群“大空头”（同名电影以此为原型）赚取了数十亿美元。

现在，“大空头”中的一员Dave Burt又“伺机而动”了。不过这一次，他做空的并不是次贷，而是处于气候灾害和新冠疫情之中的房产市场。

疫情加气候灾害下的房地产 引金融危机"大空头"再出动_图1-3

Dave Burt是研究房地产衍生品风险的金融分析师。在2005年，他分析了华尔街创造和交易的次贷债券市场，从而产生了巨大的质疑。紧接着他说服了一些投资者采取了做空行动，这让所有人都成了亿万富翁。他也成了Michael Lewis畅销书《大空头》的原型之一。

Burt现在在做着同样的事情。

他表示，洪水、火灾和飓风等气候灾害正在让拥有一栋房产的代价飙升——更高的保险费用、更高的房产税以及未被保险覆盖的损失。这些费用增长的同时，这些风险房产的价格下降，这让这类房产的抵押贷款处于违约风险之中。

Burt需要做的事情是找到这些最容易产生违约的抵押贷款债券。

根据Burt的计算，接近三分之一的房屋拥有者将因为气候变化导致的房产价值下滑而对重大损失异常脆弱。

而当前在全美蔓延的这场新冠疫情更有可能加大这一风险。Burt称，“新冠疫情给房地产市场制造了根本性地麻烦，有可能让这些受气候变化影响的房产价值受到进一步的摧毁。现在这些房产的保险每月保费太低了。”

Burt表示，虽然约300万份住房抵押贷款是在政府或私营企业的新冠保障项目之中，但是谁都无法保证业主以后能够偿还新冠期间拖欠的贷款，因此这些房子有违约风险。

从做空的投资角度，Burt认为最大的风险是选择对的时机，也就是做空仓位布局多久之后才能真的出现大量违约风险从而让做空者盈利。

而如果在一个社区当中，大量住房抵押贷款违约，将导致这个社区的房产价值下滑。实际上，当前因为疫情之下的居家需求、低住房抵押贷款利率以及库存紧张，房地产价格普遍走高。

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