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巴菲特信赖的指标

时间: 2020-9-29 20:14| 评论:   发表评论 分享到微信

摘要: 股神巴菲特看上的投资,市场通常都会关注。被巴菲特称许的估值指标,您也会花时间看一眼吗?

巴菲特信赖的指标_图1-1

(本文内容由德美利证券提供)

股神巴菲特看上的投资,市场通常都会关注。被巴菲特称许的估值指标,您也会花时间看一眼吗?

2001年科技泡沫破灭后,巴菲特在一个访谈中曾谈到股票市场的估值乱象,并提到整体股市市值和国民经济生产总值的关系 (比例/指标),他认为,「无论什么时候,它都是最好的估值指标 (the best single measure of where valuations stand at any given moment)」。从此,股市市值和国民生产总值比例 (指标) 被冠称巴菲特指标。新冦疫情未过,九月初美股创新高,巴菲特指标升越科网泡沫时期的高峰,钩起了一些市场联想。

巴菲特指标计算方法简单,它将整体股票市场市值除以国民经济生产总值。美国一般以Wilshire 5000 指数,即5,000家公司的市值总和除以当时的国民经济生产总值。读数在70-80%之间(整体股市市值低于国民生产总值)被认为是理想的投资水平,超过100%被认为估值过高。

巴菲特指标的缺点是它不能告诉您何时股市调整,指标超过100%不表示股市立即下跌,美国的巴菲特指标在过去八年一值高于100%。不过,投资者仍可参考过去的读数,了解当前的股市估值情况。例如2000年科网高峰时,美国的巴菲特指标曾升至136.9%,而今年九月初最高升越138%。

全球而言,巴菲特指标最近20年曾三次升破100,分别在2000科网泡沫时期、2008年金融风暴和2018年,每次破百,全球股市都出现下跌现象。今年八月初全球巴菲特指数超越了100,历史会否重蹈覆辙,受到市场的密切关注。

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巴菲特信赖的指标_图1-3


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