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黑郁金香:作为券商股的哈投

已有 852 次阅读2017-7-24 05:49 |个人分类:金融理财|系统分类:财经| 黑郁金香 分享到微信


  哈投目前总股体为21亿,7月24日收于8.71元,总市值182.91亿。

  哈投是哈尔滨的一家主营热电供应的企业,业绩难以为继。

  2016年7月以9.53元/股,定向增发10.32亿股,以98.34亿的价格收购江海证券的全部股权。

  10月以9.43元/股,定向增发5.3亿股,再次筹集50亿,用以配套资金。

  由此可见,哈投已形成了金融、热电并举的产业格局。

  目前的股价,低于定向增发价8.2%左右。

  另外哈投还拥有方正证券股权1.97亿股,方正证券今天收盘9.08元,合市值17.88亿。

  另外还有一些金融资金,数量不多,故不计。

  截至2015 年底,江海证券净资产为50.24 亿元。此次配套融资50亿完成,则江海证券的净资产接近100亿。

  哈投以98.34亿的资金收购江海50.24亿的净资产,由此可见,券商股可接受的市净率大概在1.5到2倍左右。

  目前A股低弥,以券商股1.5倍的市净率计,则江海证券至少估值150亿,加上方正证券股权的市值17.88亿。那么哈投的证券资产价值167.88亿左右。

  182.91亿的市值-167.88亿的证券资产=哈投其它所有资产15.03亿。

  如果以市净率2倍计算则江海证券的估值为200亿,那么哈投是不是低估了呢?

  风险提示:

  股市继续低弥,券商股不举。

  以上仅代表个人观点

  黑郁金香于2017年7月24日



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