原油期货喊单:双焦价格博弈剧烈
已有 962 次阅读2017-12-13 05:24
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昨日原油直播室国内炼焦煤市场弱稳运行,长治地区主流矿井调整公路煤价,整体降幅达70-100元/吨,随着下游焦钢企业限产的增多,焦煤采购放缓,煤矿销售压力增大,库存继续上升,价格仍有下跌趋势;焦炭市场暂稳运行,随着现货价格的连续下跌,焦企抵抗心理较强,有的焦企已开始限产保价,对钢企减少供货量,目前焦钢双方仍处于博弈阶段。
外汇直播室方面,本日煤焦期价整体偏弱运行,全天低位震荡。随着煤焦期价的冲高回落,本次由钢厂环保限产放松预期导致的超跌反弹基本告一段落,盘面贴水也基本修复到位,煤焦现货的弱势格局短期难以改变,期价反弹基本告一段落,后期将跟随现货节奏,整体仍以弱势下行为主。
外汇在线直播室上周市场表现为钢材和原材料同时上涨,原材料上涨幅度大于钢材。一方面是由于焦煤焦炭贴水修复;另一方面由于钢厂减产不及预期,从限产结果来看,唐山钢厂的限产产量仅仅为1820万吨,明显小于预期,原材料受此提振大涨。然而焦炭现货依旧偏空,产量增速超过下游粗钢,以及冬季错峰限产政策在11月15日开启,焦炭出现一定程度的打压。
冬季错峰限产截至明年3月份,后期随着政策逐渐出清,库存降至容忍度以下,高额的炼钢利润将大大支撑其对原料的补库需求,为远月期焦带来向上催化剂。另外,明年春季季节性的刚需叠加今年年底工地的需求后移,明年开春复工行情将很剧烈,钢厂补库备战明年春季需求将支撑远月焦炭价格。
近期下游需求疲软,钢厂持续强势打压焦炭价格,焦炭现货价格单边下行明显。随着期现基差的修复,后续将“泥沙俱下,同涨同跌”。此外,本轮焦炭现货价格下调幅度过大,焦企反抗心态渐浓,价加之焦煤价格偏高,对焦炭价格起到一定的支撑作用,预计后市将继续震荡调整,
焦煤现货市场受下游拖累,依旧弱势运行。部分焦企进入亏损状态,且环保限产仍在加剧,炼焦煤采购积极性弱。不过虽然炼焦企业开工率偏低,但我们观察到近期炼焦企业库存已回归到正常水平,对现货价格有一定的支撑。此外,焦煤基差修复尚未完成,预计后市将继续震荡调整。近期重点关注的风险点主要是进入供暖季,空气流动性变差后,限产政策可能强力施行。
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