国际期货直播室讯：目前期货价格下跌，钢铁板块需要继续调整。
　　一、期货现货价格下跌
　　期货跌幅大于现货跌幅，表明期货的贴水越来越高，显示出市场对未来的预期变差。其中螺纹钢期货贴水扩大了200元左右到目前的444元，热卷期货贴水扩大到130元。由于焦炭的生产受到环保的影响，所以价格相对坚挺，但铁矿石价格下跌较快。
　　二、环保政策影响近期消费，房地产影响中长期消费
　　环保政策最初是限制钢铁的供应，并且限产力度较大，预期影响生铁产量3500万吨。但限产的同时也限制了需求，天津、北京、河北等地已经有工地开工受到影响，并且限制时间要早、限制时间要长，而且不仅限制了工地的开工，也限制了建筑材料的运输。环保限产预计影响四季度螺纹钢消费511万吨，影响明年一季度螺纹钢消费量544万吨，由于冬季供暖时间为11月15日到次年的3月15日，影响1个半月的生产，因此预计影响四季度产量340万吨左右。因此，四季度螺纹钢会供大于求。
　　2017年钢材消费增速较高主要得益于房地产和基建带动。然而，随着二三线城市房地产销售量的下滑，以及房地产新开工面积增速的下滑，将影响钢材消费量的增速。由于房地产行业占钢材总消费量的40%以上，钢材消费量增速的下滑成为大概率事件。
　　三、未来钢铁企业利润仍要依靠政策
　　供给侧改革远未结束，钢企负债率仍然较高。2016年和2017年分别去产能6500万吨和5000万吨，合计去产能11500万吨，距离设定的1.0-1.5亿吨去产能目标的最高值还差 3500万吨，由于后续再去掉的产能大多是在产产能，按照产能利用率80%测算将影响到约2800万吨产量，占每年粗钢表观消费量7亿吨左右的4%，能够在一定程度上环节消费增速下滑造成的压力。同时，钢铁企业负债率随略有下滑，但仍处于70%左右的较高水平，仍需要大量利润来降低企业负债率到60%。
　　四、投资建议
　　板块短暂机会在三季报，长期机会需等待进一步政策。钢铁板块对三季度的超额利润已经有所反应，但对某些企业的利润增长估计仍然不足。上市公司三季度利润预报会逐渐出台，部分低估个股仍有机会。
    国际期货直播间认为，不管任何投资都是有涨有跌，投资人应该保持良好的心态。
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