川普关税被判越权后现反转 美股先飙升又回归谨慎
美国中文网张心纽约报道 尽管美国国际贸易法院昨天裁定，川普政府征收所谓“对等关税”超越总统权限，并下令永久叫停相关措施，但市场并未将此视为关税战的终点，华尔街大型银行今天都纷纷表示，新裁决实际影响有限，白宫仍有多种手段可继续征税。
摩根士丹利表示，昨天有的关税，很可能明天还会继续存在，因为政府有太多其他法律授权可以重新组合这些政策。
高盛经济学家指出，这项裁决的确对川普关税策略构成打击，但对大多数主要贸易伙伴的最终影响可能有限。他们认为，白宫手中依然握有至少四种法律工具，可在不久的将来重新启动部分关税安排：
首先是《1974年贸易法》第122条。这是当前最直接的替代路径之一，总统无需进行正式调查，即可对进口商品加征最高15%的关税，时效最多为150天，随后需获得国会授权延续。
其次是“301条款”，允许政府对贸易伙伴的不公平行为进行调查，并在确认违法后征税。该流程较为复杂，一般需耗时数周。
第三是“232条款”，即基于国家安全理由征税，目前已用于钢铁、铝和汽车产品，未来也可能扩展至其他战略性领域。
最后是较少被提及但仍具法律效力的《1930年贸易法》第338条，该条款赋予总统权力，对歧视美国的国家加征最高50%的报复性关税，尽管历史上尚无使用先例。
高盛在其客户简报中指出，尽管川普的关税计划暂时受阻，但其“提升与加码关税的能力依旧存在”，只是节奏可能会放缓，路径也需重新评估。
对于这一判断，白宫国家经济委员会主任哈塞特并未正面回应是否将立即采取替代手段。但他在接受采访时坦言，白宫确实掌握多种可用机制，包括一些在上届政府时期已获批准的程序。不过他同时强调：“这些工具有的需要几个月才能落地。我们目前不打算启动它们，因为我们非常有信心，这项裁决是错误的。”
受此影响，原本由英伟达强劲财报提振的股市今天由开盘时的喜人涨势、变为下午收盘时的谨慎，市场整体涨幅受限。
截止收盘，标普500指数上涨0.4%，盘中一度涨幅高达0.9%；纳指上涨0.39%，亦低于盘中1.5%的高点；道指上涨117.03点，涨幅0.28%。
就在联邦上诉法院发布裁定之前，全球市场一度出现普遍反弹。美股期货盘前跳涨，亚太主要股指全线上扬，欧洲市场表现相对温和。
综合来看，在AI赛道强劲表现的支撑下，美股整体延续升势，但川普关税政策的法律防攻战仍可能带来政策端的扰动。市场正在“科技乐观”与“政治谨慎”之间艰难寻平衡。
接下来几天，最高法院是否介入、白宫是否启用替代征税机制，将成为决定市场走向的关键变量。
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