美国中文网报道 根据联储首选的通胀指标，美国7月份通胀率小幅上升，显示总统川普的关税政策正在对经济产生影响。商务部周五发布的数据显示，个人消费支出（PCE）价格指数中，剔除食品和能源的核心通胀率，经季节性调整后年率达到2.9%，较6月份上升0.1个百分点，为2月份以来的最高水平，符合市场预期。核心PCE月率上涨0.3%，与预期一致。整体PCE年率为2.6%，月率为0.2%，同样符合预测。

PCE价格指数是联储制定货币政策的主要参考工具。尽管联储会关注整体与核心数据，但政策制定者更重视核心通胀率，因为它排除了波动较大的能源和食品价格，更能反映长期趋势。

尽管如此，市场普遍预计联储将在下个月的政策会议上降息。联储理事沃勒（Christopher Waller）周四重申支持降息，并表示如果劳动力市场数据继续疲软，他将考虑更大幅度的降息。

摩根士丹利财富管理首席经济策略师曾特纳（Ellen Zentner）指出：“联储已经打开降息的大门，但幅度取决于劳动力市场疲软是否继续被视为比通胀上升更严重的风险。今日的PCE数据将继续与就业市场表现挂钩。目前来看，9月份降息的可能性依然较大。”

川普自今年4月起对所有进口商品征收10%的基准关税，随后又对多个贸易伙伴实施“互惠关税”，并对部分商品追加关税。同时，白宫还取消了800美元以下进口商品的免税规定。

在此背景下，7月消费者支出环比增长0.5%，符合预期，显示即便物价上涨，消费动能依旧强劲。个人收入增长0.4%，同样符合市场预期。

数据公布后，股市期货维持负值，国债收益率则继续走高。能源商品和服务价格同比下降2.7%，压低了整体通胀。食品价格同比上涨1.9%，服务价格涨幅高达3.6%，而商品价格仅上涨0.5%。从月度来看，能源价格下降1.1%，食品价格下降0.1%，服务价格上涨0.3%，几乎贡献了一半的整体涨幅，因为商品价格录得0.1%的下跌。

（编辑：西平）