美国中文网报道 劳工统计局（BLS）周五公布的数据显示，9月份消费者物价指数（CPI）涨幅低于预期，这为面临经济放缓迹象的联储会下周再次降息扫清了障碍。

这份报告是联邦政府部分停摆期间发布的唯一一份重要经济报告。数据显示，9月CPI环比上涨0.3%，推动年化通胀率达到3%。该结果低于道琼斯调查的经济学家普遍预期的0.4%和3.1%。剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CPI环比仅增长0.2%，同比增长3%，双双低于市场预期，且月度增幅较前两个月有所放缓。

市场对此反应迅速，股指期货扩大涨幅，而美国国债收益率则小幅回落。

骏利亨德森投资（Janus Henderson）的证券化产品全球主管克什纳（John Kerschner）在一份报告中写道：“在政府关门导致的数据真空中，今天的CPI报告为焦急等待的投资者提供了关键信息，而结果并未让人失望。温和的通胀确保了联储将在下周的会议上降息。”

这份报告显示，汽油价格环比上涨4.1%是推高整体通胀的主要动力，若非如此，通胀压力将显得更为温和。与此同时，在CPI中权重占比高达三分之一的住房成本环比仅上涨0.2%，同比上涨3.6%，有效抑制了通胀的过快上行。

市场普遍认为，这份报告是联储利率决议前最后一个关键的参考指标。 莱利金融公司（B. Riley Wealth）首席市场策略师霍根（Art Hogan）表示：“这份报告显然会让联储继续降息。联储已经明确表示，他们更关注疲软的就业数据，并将捍卫其充分就业的使命，即使核心CPI远高于2%的目标。”

目前，金融市场几乎完全消化了联储将再次降息25个基点的预期，并预计12月可能还会有一次降息。

然而，就在这份报告为市场带来一丝宽慰之际，白宫周五警告称，政府关门危机可能会让下个月的数据无法发布。白宫在社交平台X上表示，资金短缺将导致勘测人员无法进行实地工作，“使我们无法获得关键数据”，并称这可能导致“历史上第一次”无法公布月度通胀信息。

白宫发言人莱维特 (Karoline Leavitt) 在另一则帖子中将矛头指向民主党，写道：“民主党选择让政府关门，可能会导致10月份没有通胀报告，这将使企业、市场、家庭和联储陷入混乱。”

劳工统计局的一位发言人证实，在政府停摆期间，所有活跃的数据收集工作都将暂停。“一旦资金恢复，劳工统计局将恢复正常运作，”该发言人表示。

值得关注的是，尽管总统川普推行的关税政策引发了对通胀的担忧，但其影响至今似乎有限。ING集团首席国际经济学家奈特利（James Knightley）指出，有迹象表明，随着进口构成的转变，美国企业正转向关税更低的国家进行采购，这种“强大的替代效应”使得企业能够更好地消化成本压力，从而减弱了关税向消费者价格的传导。

不过，未来的政策路径仍不明朗。联储主席鲍威尔（Jerome Powell）及其同僚在权衡通胀风险与劳动力市场放缓时，对降息步伐普遍持谨慎态度。与此同时，他们也面临着来自总统川普的持续压力，后者坚称通胀不成问题，并要求联储采取更激进的降息措施。

编辑：陈晓默