美国中文网报道 根据周三公布的会议纪要，联储官员在最近一次会议上普遍认为，如果伊朗战争继续推高通胀，未来可能有必要重新考虑加息。

在这次会议上，负责制定利率政策的联邦公开市场委员会再次投票决定，将基准利率维持在3.5%至3.75%的目标区间。不过，这次会议出现了四张反对票，是自1992年以来反对票最多的一次，也反映出联储内部对未来政策方向的分歧正在明显扩大。

争议的核心在于，伊朗战争将对物价造成多大影响，以及这种影响是否会迫使联储改变原本偏向降息的政策预期。官员们对战争造成的通胀压力会持续多久存在不同看法，同时也对会后声明是否应继续保留偏向降息的措辞产生分歧。

会议纪要显示，一些与会者认为，如果通胀明显回落至联储2%的目标附近，或者劳动力市场明显走弱，那么降息将是合适的选择。但“大多数与会者”也强调，如果通胀持续高于2%，联储可能需要采取一定程度的紧缩政策措施。

四张反对票中，有三张来自地区联储主席。他们认为，在通胀重新升温的背景下，政策制定者不应过早排除加息选项。虽然这些官员同意本次会议维持联邦基金利率不变，但他们反对在声明中继续保留有关利率“进一步调整”的措辞。市场普遍认为，这类表述暗示联储下一步更可能是降息。

会议纪要写道：“许多与会者表示，他们更希望从会后声明中删除可能暗示委员会未来利率决策倾向宽松的措辞。”

不过，在联储的表述体系中，“许多”并不等于“多数”。因此，相关措辞最终仍被保留在声明中。

官员们普遍认为，伊朗冲突将对联储实现充分就业和物价稳定的双重目标产生“重大影响”。但对于战争带来的通胀影响会持续多久，他们仍存在明显分歧。

会议纪要指出，“绝大多数与会者注意到，通胀回到委员会2%目标所需的时间，可能比他们此前预期的更长，相关风险也有所上升。”

但市场定价显示，联储下一步行动未必是降息，反而可能是加息，时间可能出现在2026年底或2027年初。

在此之前，美国通胀率一直朝着联储2%的目标稳步回落，并延续到今年年初。但伊朗战争改变了这一趋势。能源价格飙升推动多个通胀指标重新升至3%以上，使联储的抗通胀任务变得更加困难。

高盛（Goldman Sachs）预计，联储关注的主要通胀指标将在下周公布的4月份数据中显示，年化通胀率可能达到3.3%。如果这一预测成真，将进一步增加联储内部支持紧缩政策的声音。

对即将接任联储主席的沃什（Kevin Warsh）来说，接下来最大的挑战是如何说服联储同事，在能源成本上升带来短期通胀压力的同时，人工智能技术进步可能提升生产率，并在中长期帮助缓解价格压力。

（编辑：西平）